تراجعت عملة البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون المستوى النفسي 20000 دولار في شهر يونيو، حيث انخفض إلى 17708.62 دولار لأول مرة منذ نوفمبر 2020، كانت العملة المشفرة متقلبة خلال شهر يوليو حيث ارتدت عدة مرات في محاولة للعثور على قاع.
خسرت البيتكوين أكثر من 70% من قيمتها عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 68789.63 دولار في نوفمبر 2021، مما اضطر مراقبو السوق إلى إعادة ضبط توقعاتهم بعدما توقع الكثيرون أن العملة كانت في طريقها إلى 100000 دولار.
كيف أصبحت البيتكوين أصل تضخمي؟
البيتكوين هي عملة رقمية لامركزية تم إنشاؤها في عام 2008 من قبل مطور مجهول باسم ساتوشي ناكوماتي، يتم تعدينها وتوزيعها على قاعدة بيانات من نظير إلى نظير ما يسمى بالبلوكشين والذي يستخدم للتحقق من المعاملات ومعالجتها.
تم إطلاق العملة رسميًا في يناير 2009 عندما تم تعدين الكتلة الأولى المعروفة باسم كتلة التكوين على البلوكشين، تعمل كل كتلة جديدة على بروتوكول إثبات العمل (PoW) ليتم قبوله من قبل الشبكة، يستخدم المعدنون قوة معالجة الكمبيوتر للتحقق من تجزئات التشفير في كل كتلة، كمكافأة لتعدين كتلة جديدة يتلقى المعدنون رسوم المعاملات من الكتلة بالإضافة إلى عدد محدد من عملات البيتكوين التي تم إنشاؤها حديثًا.
تم تصميم البيتكوين بحيث يكون الحد الأقصى للعرض المتداول 21 مليون عملة معدنية، مع تقليل مكافأة التعدين للعملات الجديدة بمقدار النصف بعد كل 210.000 كتلة يتم تعدينها في حدث يُعرف باسم “النصف”، حدث النصف الأخير في 11 مايو 2020 مما أدى إلى خفض مكافأة الكتلة إلى 6.25 بيتكوين، من المقرر أن يتم النصف التالي في عام 2024، يوجد حاليًا في شهر يوليو 19 مليون بيتكوين قيد التداول، نظرًا لأن أحداث تخفيض النصف تقلل من إنشاء عملات معدنية جديدة فمن المتوقع أن يستغرق الأمر حتى عام 2040 للوصول إلى 21 مليون بيتكوين بالكامل.
يهدف العرض المحدد إلى الحفاظ على ندرة عملة البيتكوين وزيادة قيمتها بمرور الوقت كأصل تضخمي، ارتفع سعر البيتكوين في وقت قريب من النصفين السابقين، حيث قفز من 12 دولار في وقت النصف الأول في نوفمبر 2012 إلى أكثر من 1000 دولار في العام التالي، وارتفع من 650 دولارًا في وقت النصف الثاني في يوليو 2016 إلى 20000 دولار في ديسمبر 2017، بعد التخفيض إلى النصف في عام 2020 ارتفع سعر البيتكوين من حوالي 9000 دولار إلى ذروة نوفمبر 2021 مقتربة من 70 ألف دولار.
نظرًا للطبيعة التضخمية لعملة البيتكوين، فقد أصبحت شائعة بين مستثمري التجزئة كشكل من أشكال الذهب الرقمي، كان يُنظر إليه على أنه أصل ملاذ آمن يقدم تنويعًا في المحفظة وتحوطًا ضد انخفاض أسعار الأصول المالية الأخرى مثل الأسهم والسندات، خاصة بعد انهيار الأسواق استجابةً لوباء كوفيد 19.
ولكن مع دخول المزيد من المستثمرين إلى السوق وتزايد مشاركة المستثمرين المؤسسين أصبحت عملة البيتكوين أكثر ارتباطًا بأسواق الأسهم.
كيف كان أداء البيتكوين في عام 2022؟
ارتفع البيتكوين فوق 64000 دولار في منتصف أبريل 2021 مما أدى إلى ارتفاع في عدد تداول العملات الرقمية البديلة، انخفض السعر إلى 29360.96 دولار في 20 يوليو ثم بدأ في الانتعاش خلال الصيف في طريقه إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر، لكن جني الأرباح أفسح المجال لسوق هابط جديد في نهاية عام 2021 حيث انخفض البيتكوين إلى 46000 دولار في نهاية ديسمبر 2021.
استمر السعر في الانخفاض ليصل إلى 33184.06 دولار في 24 يناير 2022، حاول السوق التعافي وارتفع إلى 45661.17 دولار في 10 فبراير لكنه تراجع إلى 34459.22 دولار بعد أسبوعين فقط عندما أعاد الهجوم العسكري الروسي لأوكرانيا المستثمرين إلى وضع عدم المخاطرة، ارتد البيتكوين مرة أخري إلى 48086.84 دولار في 28 مارس لكنه لم يتمكن من الاحتفاظ بالمكاسب.
انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 26350.49 دولار في 12 مايو وهو اليوم الذي وصل فيه مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في 20 عام وانهيار عملة تيرا المشفرة، مما أدى إلى اتجاه هبوطي ودفع المستثمرين إلى سحب أموالهم من العملات المشفرة إلى الدولار.
تقلب البيتكوين يزداد مع سعي السوق إلى الاستقرار
تم تداول البيتكوين لفترة وجيزة فوق 31000 دولار في يونيو حيث استوعب السوق انهيار Terra، لكن عمليات بيع سريعة أخرى أدت إلى انخفاض السعر إلى 17708.62 دولار في 18 يونيو، منذ ذلك الحين، ارتد السعر فوق 20000 دولار ثلاث مرات قبل أن يتراجع مرة أخرى، لكنه تداول مرة أخرى فوق المستوى الرئيسي ليصل إلى 24196.82 دولار في 20 يوليو، تتعرض أسواق العملات المشفرة لضربة من عدة عوامل خارجية وداخلية.
- العوامل الداخلية:
تبع انهيار عملة TerraUSD المستقرة ورمز LUNA إفلاس صندوق التحوط للعملة المشفرة Three Arrows Capital في نهاية يونيو، وقدم وسيط العملات الرقمية Voyager Digital الذي أقرض الأموال لشركة Three Arrows طلب إعادة هيكلة الفصل 11 الخاص به في 5 يوليو، وفي 13 يوليو قدمت منصة Celsius Network لإقراض العملات المشفرة للفصل 11.
تستمر العدوى في الانتشار حيث أوقفت شركة Zipmex ومقرها سنغافورة عمليات السحب من 20 يوليو حتى 22 يوليو، وهي الخطوة التي سبقت أيضًا إفلاس Voyager و Celsius وكذلك Vauld وهي منصة أخرى مقرها سنغافورة تقدمت بطلب لإعادة الهيكلة في 8 يوليو بعد تعليقها عمليات السحب قبل أربعة أيام.
انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 23000 دولار في 21 يوليو بعد أن قالت شركة تسلا لصناعة السيارات الكهربائية في تقريرها المالي للربع الثاني إنها قامت بتصفية 75% من مشترياتها من البيتكوين خلال الربع مقابل 936 مليون دولار نقدًا، وقال الرئيس التنفيذي للشركة “إيلون ماسك” إن الأمر يتعلق فقط بالقلق حيال السيولة الإجمالية للشركة بالنظر إلى إغلاقات كوفيد 19 في الصين.
- العوامل الخارجية:
تأثرت عملة البيتكوين أيضًا بسبب عدم اليقين بشأن صحة الاقتصاد العالمي ، حيث وصل التضخم إلى أعلى مستوياته في 40 عامًا في بعض الدول واستجابة البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، وأشار المحللون إلى أن المعدلات المرتفعة قد توقف النمو الاقتصادي وتؤدي إلى الركود.
رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مايو و 75 نقطة أساس أخرى في يونيو وهو أكبر ارتفاع منفرد منذ 1994، وزيادة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في يوليو.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال سلاسل التوريد العالمية تحت الضغط بعد الإغلاق الممتد لكوفيد 19 في الصين في الأشهر الأخيرة، مما أعاق النشاط الصناعي في جميع أنحاء العالم، هذه العوامل لها تأثير متزايد على توقع أسعار البيتكوين مع زيادة الارتباط بين العملات المشفرة والأصول الأخرى.
تميل علاقة البيتكوين بالأسهم الأمريكية إلى النمو وسط أحداث كلية مهمة، ويتضح هذا أيضًا خلال الفترة الماضية، حيث تشهد علاقة العملة الرقمية الأولى بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مزيدًا من النمو، وبلغ الارتباط لمدة 90 يومًا ذروته بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق من أوائل مايو.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 17.4% على مدار العام حتى الآن، بينما كانت عملة البيتكوين أكثر تقلبًا حيث انخفضت بنسبة تزيد عن 49% منذ بداية العام.
هل سترتد العملة المشفرة الأعلى أم ستظل تحت الضغط؟
فقدت البيتكوين ثلثي قيمتها من أعلى مستوى لها في نوفمبر 2021 مما يجعلها خامس أكبر انخفاض في تاريخ العملة المشفرة، إن هذا الانهيار قد عجل بتدهور معنويات المخاطرة العالمية نتيجة توقف التحفيز النقدي وما يصاحب ذلك من ارتفاع في أسعار الفائدة العالمية لمكافحة التضخم المرتفع.
من غير المرجح حدوث تحول كبير في المستقبل القريب لأن معنويات المستثمرين تجاه المخاطرة ستظل ضعيفة في مواجهة حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والتضخم، فضلاً عن المخاوف الجيوسياسية المتزايدة.
ولكي تبدأ البيتكوين في اتجاه صعودي جديد، من الضروري تكرار الظروف التي أشعلت حركتها سابقًا، لا سيما ارتفاع السيولة العالمية والتحفيز النقدي، ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم وضع البنوك المركزية في مأزق مما دفعها إلى رفع أسعار الفائدة، قد يكون بداية الركود مع الآثار الانكماشية عامل تغيير في قواعد اللعبة بالنسبة للعملات المشفرة، على الرغم من أن هذا السيناريو غير مرجح في الوقت الحالي.
